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Analisi Mensile
Anche la settimana appena trascorsa non ha portato informazioni utili da sfruttare operativamente ed ancora oggi riscontriamo incertezza sul mercato del Light Crude Oil.
Rimane per cui invariato il consiglio precedente: se il prezzo si attesterà su questi livelli o superiori, ritengo che ci siano i presupposti affinché i prezzi possano continuare a salire.
Allo stesso modo il mercato nel medio – lungo periodo è ben impostato al rialzo ed il potenziale di crescita ancora interessante.
Va detto però che negli ultimi mesi il petrolio è rimasto congestionato, ma una volta superati definitivamente i livelli estremi si dovrebbe continuare a salire.

Grafico Mensile

Analisi Settimanale
Da quattro settimane stiamo assistendo ad una crescita del prezzo e soprattutto possiamo constatare come le variazioni di prezzo si stiano attestando sopra il canale della Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde) cosi da permettere al prezzo dell’Oil di continuare il suo trend in salita.
Come per le settimane precedenti ritengo che sia ancora prematuro affrontare delle operazioni se non veloci o speculative.
Rimarrei quindi alla finestra in attesa che vengano superati i valori del massimo precedente in area 85 dollari e verificherei se su quei livelli il mercato abbia la forza di continuare la salita o, al contrario, trovando una resistenza importante possa tornare nella zona di congestione.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:
Pur se i prezzi sembrano aver imboccato la strada della salita, consigliamo di prestare attenzione.
Da diversi mesi ormai stiamo vivendo un periodo di forte incertezza che mantiene il movimento bloccato nell’area del nostro livello chiave, ossia la Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde).

Specifiche tecniche:
- Light Crude Oil (WTI) 1 lotto vale 1000 barili
- 1 punto vale 1000 Dollari
- Minimo movimento 0,01 punti: 10 Dollari

Principali Resistenze e Supporti sul Gold:
- Resistenza di Lungo Termine a 85,4 – 99,3
- Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4

- Supporto di Medio Termine a 49,9 – 40,2
- Supporto di Lungo Termine a 33,2 – 25,4

Questo report è fornito dallo staff di Tradingmatica che dal 2002 sviluppa metodi d’investimento sui mercati finanziari, per speculare sia al rialzo sia al ribasso in modo completamente automatizzato. Grazie a numerosi Trading System sviluppati ognuno con proprie regole e mai modificate nel tempo, si è in grado di sfruttare il mercato in ogni condizione e mantenendo un rischio potenziale ridotto. All’interno del sito trovi soluzioni per i tuoi investimenti e combinazioni consigliate a partire da capitali da investire di 30.000€. Se invece vuoi sapere quanto può rendere il tuo prossimo investimento, richiedi una soluzione personalizzata adatta alle tue esigenze (Clicca QUI e richiedi gratuitamente una soluzione giusta per te).

Buon Trading
Max

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Analisi Mensile
La settimana appena trascorsa ha chiuso in positivo offrendo una leggera conferma al rimbalzo partito sulla linea di supporto (linea rossa) e per ora, sembra interrompere il trend ribassista degli ultimi mesi.
Riteniamo di trovarci ancora in una fase incerta e dopo il raggiungimento del primo target preventivato nel mese scorso, rimaniamo ancora in attesa per evitare di entrare in una fase di incertezza.
Nel caso i prezzi continuino a salire, si potrebbe arrivare sulla parte bassa della Resistenza di Medio Termine a 1170 – 1220, mentre nel caso di una ripresa ribassista si dovrebbe raggiungere l’area di riferimento chiamata Supporto di Medio Termine a 950 – 1000 (vedi grafico area azzurra).

Grafico Mensile

Analisi Settimanale
Settimana positiva che consente di sperare in una continuazione a breve del rimbalzo iniziato un mese fa, partendo dalla parte bassa della trend line che sta accompagnando il movimento rialzista.
Se il mercato avrà la forza per continuare a crescere, da questo rimbalzo si dovrà superare il massimo precedente, per arrivare fino alla parte alta del canale rialzista.
Al contrario, potrà presentarsi una leggera salita del prezzo, mista a momenti di congestione utili a far sfogare le posizioni, per poi riprendere la direzione ribassista.
Questa situazione sarà chiara solo con la rottura confermata verso il basso della trend line rossa.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:
Il mercato dell’Oro è ben impostato al rialzo e dovrebbe continuare la sua salita finche rimarrà al di sopra della trend line rialzista (linea rossa). Al momento questo livello risulta molto importante in quanto rappresenta la linea di demarcazione fra la salita e la discesa.

Specifiche tecniche:
- Gold 1 lotto vale 100 once troy
- 1 oncia troy = 31,1035 grammi
- 1 punto vale 100 Dollari
- minimo movimento 0,1 punti = 10 Dollari

Il terribile terremoto in Cile non ha influito sulle quotazioni dei preziosi ma solo del rame.
Analisi di Carlo Vallotto

Il terribile terremoto che ha sconvolto il Cile, non ha avuto un particolare impatto sui prezzi dei preziosi, ma solamente sulle quotazioni del Rame.
Infatti il Cile è il maggior produttore di Rame: fornisce circa 1/3 della produzione mondiale.
Sebbene le miniere siano situate nel nord del paese e non siano stati segnalati danni strutturali , tuttavia si registrano danni nella fornitura di energia elettrica ed è incerta la durata di questi disservizi.
Questo ha fatto schizzare alle stelle il prezzo del Rame.

Prezzi delle materie prime sono stati molto volatili la scorsa settimana.
Continua ad essere forte interesse degli investitori in prodotti di base, ma gli investitori non sono convinti che i prezzi aumenteranno ancora notevolmente.
Come risultato si è notato che ad ogni rimbalzo tecnico dei prezzi su supporti e resistenze gli scambi sono stati molto elevati.
Questo modello di trading può continuare per le prossime settimane perché gli investitori proseguono a equivocare sulla direzione generale dell’economia mondiale e quindi la probabile direzione di prezzi delle materie prime.
Al momento il risultato più probabile sembra essere che gli investitori ritengono che la ripresa economica globale sia in corso.
Tuttavia, fintanto che le questioni di Europa (il mercato ha mostrato un cauto ottimismo sulla scelta del governo di Atene di varare il nuovo piano di tagli richiesto dall’Unione Europea per riportare sotto controllo il maxi deficit dei conti pubblici), Nord America e Giappone resteranno irrisolte, gli investitori saranno restii ad acquistare e detenere posizioni lunghe.

L’Oro in settimana è rimasto all’interno di un range compreso tra $1090 e $1130.
Resta un grande nervosismo circa la stabilità dei mercati economici e finanziari, aggravata dalla debacle finanziaria della Grecia,unita a dati macroeconomici misti negli Stati Uniti e in Europa, e di conseguenza una grande incertezza anche nei mercati valutari.
Il prezzo dell’oro di recente è salito a livelli record anche in rispetto all’ euro.

I Fondi di materie prime e gli investitori istituzionali nel frattempo pur avendo ridotto le loro posizioni lunghe in queste ultime settimane, continuano a detenerne grandi quantitativi.

I prezzi dell’Argento potrebbero muoversi al rialzo in settimana.
Il roll-over dalle posizioni marzo nel mercato di New York è per lo più completato.
Il governo Indiano ha recentemente aumentato i dazi all’importazione su argento e oro, rendendoli più costosi nel mercato domestico.
Comunque la domanda di investimenti per l’argento nei principali mercati continua ad essere ferma.

I Trading System sono sistemi operativi che generano segnali di acquisto e di vendita.
Un sistema automatico di trading altro non è che un insieme di regole operative che impostiamo in un programma di analisi tecnica, queste regole trasformano l’avveramento delle condizioni in segnali di ingresso e uscita da uno strumento finanziario, eliminando la componente emozionale del trader e gestendo sistematicamente il rischio.
L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 01/07 Marzo.
(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Buon Trading
Max

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Analisi Mensile
Riscontriamo ancora incertezza sul mercato del Light Crude Oil che risulta sugli stessi livelli della settimana passata, attestandosi comunque sempre sopra alla fascia della Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde).
Rimane quindi invariato il consiglio precedente: se il prezzo si attesterà su questi livelli o superiori, ritengo che ci siano i presupposti affinché i prezzi possano continuare a salire.
Allo stesso modo ritengo che il mercato nel medio – lungo sia ben impostato al rialzo ed il potenziale di crescita ancora interessante.
Va detto però che negli ultimi mesi il petrolio è rimasto congestionato, ma una volta superati definitivamente i livelli estremi si dovrebbe continuare a salire.

Grafico Mensile

Analisi Settimanale
Dopo due settimane al rialzo, quella appena trascorsa si è dimostrata incerta.
Speriamo comunque che i prezzi rimangano fuori dal canale della Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde) cosi da permettere al prezzo dell’Oil di continuare il suo trend in salita.
Ritengo comunque che sia ancora prematuro affrontare delle operazioni se non veloci o speculative.
Rimarrei quindi alla finestra in attesa che vengano superati i valori del massimo precedente in area 85 dollari e verificherei se su quei livelli il mercato possa avere la forza di continuare o trovando una resistenza importante potrebbe tornare nella zona di congestione.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:
Rimaniamo alla finestra. Da diversi mesi ormai stiamo vivendo un periodo di forte incertezza che mantiene il movimento bloccato nell’area del nostro livello chiave, ossia la Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde).

Specifiche tecniche:
- Light Crude Oil (WTI) 1 lotto vale 1000 barili
- 1 punto vale 1000 Dollari
- Minimo movimento 0,01 punti: 10 Dollari

Principali Resistenze e Supporti sul Gold:
- Resistenza di Lungo Termine a 85,4 – 99,3
- Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4

- Supporto di Medio Termine a 49,9 – 40,2
- Supporto di Lungo Termine a 33,2 – 25,4

Questo report, come quello sul mercato dell’Oro, è fornito dallo staff di Tradingmatica. Qui trovi soluzioni per i tuoi investimenti e grazie a Trading System automatici si è in grado di sfruttare il mercato in diverse condizioni e speculare sia al rialzo sia al ribasso in modo completamente automatica. Grazie combinazioni consigliate, divise a seconda del capitale a disposizione, trovi la soluzione giusta per te. Inoltre è stato aggiunto un servizio per rispondere alle tue esigenze. Vuoi sapere quanto può rendere il tuo capitale? Clicca QUI e richiedi gratuitamente una soluzione personalizzata.

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Max

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Analisi Mensile
Siamo ancora sulle stesse posizioni e condizioni della settimana precedente. Il prezzo si trova sempre nell’area di rimbalzo rialzista sulla linea di supporto (linea rossa) e per ora, sembra interrompere il trend ribassista degli ultimi mesi. Dopo il raggiungimento del primo target preventivato, in prossimità della parte bassa del canale rialzista (linea rossa) rimaniamo ancora in attesa di valutare come intervenire nel caso in cui il mercato salga o scenda.
Se dovesse continuare a salire si dovrebbe arrivare sulla parte bassa della Resistenza di Medio Termine a 1170 – 1220, mentre nel caso di una ripresa ribassista si dovrebbe raggiungere l’area di riferimento chiamata Supporto di Medio Termine a 950 – 1000 (vedi grafico area azzurra).

Grafico Mensile

Analisi Settimanale
Settimana trascorsa non lascia storia, infatti la chiusura corrisponde all’apertura di settimana e il prezzo fra alti e bassi è ritornato al punto di partenza.
Nelle settimane passate ci attendevamo un breve rimbalzo sulla parte bassa della trend line che accompagna il movimento rialzista in essere ed ora dobbiamo capire fino a quando potrà durare.
Se il mercato vorrà continuare a crescere, da questo rimbalzo si dovrà continuare a salire superando il massimo precedente per arrivare fino alla parte alta del canale rialzista.
Al contrario, cosa più probabile, potrà esserci una leggera salita del prezzo, mista a momenti di congestione (come quello della settimana appena trascorsa), utili a far sfogare le posizioni, per poi riprendere la direzione ribassista.
Questa situazione sarà chiara solo con la rottura confermata verso il basso della trend line rossa.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:
Il mercato dell’Oro nel breve periodo, è orientato verso la continuazione dello storno ribassista.
Nel medio/lungo periodo se dovesse continuare a scendere, potrebbe non riuscire a mantenere il trend rialzista.
Ecco perché questo livello risulta molto importante. E’ la linea di demarcazione fra la salita e la discesa.

Specifiche tecniche:
- Gold 1 lotto vale 100 once troy
- 1 oncia troy = 31,1035 grammi
- 1 punto vale 100 Dollari
- minimo movimento 0,1 punti = 10 Dollari

Principali Resistenze e Supporti sul Gold :
Resistenza di Medio Termine a 1170 – 1220
Supporto di Medio Termine a 950 – 1000
Supporto di Lungo Termine a 730 – 680

Questo report, come quello sul mercato del Petrolio, è fornito dallo staff di Tradingmatica, che nasce dall’esperienza e l’ingegno di Max Ceccaroni che da oltre dieci anni di attività sui mercati finanziari, unisce idee progetti e competenze proprie e di numerosi analisti e trader professionisti, al fine di offrire metodi d’investimento responsabili per speculare sia al rialzo sia al ribasso, in modo completamente utomatizzato.Grazie a combinazioni consigliate troverai la soluzione ai tuoi investimenti. E se volessi ricevere una veloce informazione su quanto può rendere il tuo capitale, visita il sito www.tradingmatica.com o clicca QUI per ricevere gratuitamente una soluzione adeguata alle tue esigenze.

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Max

DATI MACROECONOMICI: DEBOLE IMPATTO SUL MERCATO DEI PREZIOSI
di Carlo Vallotto

I prezzi delle materie prime potranno essere molto volatili in settimana. Nel corso degli ultimi periodi petrolio, oro e altri prodotti hanno evidenziato un forte consenso attorno a livelli di prezzo più recenti.
Gli eventi macroeconomici della settimana, cioè un forte aumento del dollaro, l’annuncio del Fondo Monetario Internazionale in merito alla vendita di una parte delle proprie riserve auree, la Federal Reserve che ha aumentato del tasso di sconto, la prova di una maggiore crescita economica negli Stati Uniti e in altre parti del mondo e utili societari maggiori in tutti i mercati azionari non sono riusciti ad innescare un sell-off importante in oro.
Anzi guardando attentamente, ad ogni diminuzione di prezzo del metallo ha corrisposto un acquisto significativo da parte di investitori che cercano di aggiungere ulteriori posizioni oltre a quelle già detenute in portafoglio.

I Prezzi dell’oro questa settimana probabilmente resteranno tra $ 1.080 o 1.100 dollari sulla fascia bassa e 1.150 dollari per la fascia alta; la tenuta del supporto è dimostrazione che il metallo giallo è riuscito a reggere abbastanza bene ai diversi fattori negativi sopra indicati, che invece in altre circostanze hanno influito pesantemente.
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha dichiarato la scorsa settimana che avrebbe iniziato le trattative per la vendita di 191 tonnellate (6,1 milioni di once) di oro sul mercato, specificando al contempo che tale vendita sarebbe stata fatta secondo le modalità previste per non influenzare lo stesso mercato dei preziosi.

La Fed aveva dichiarato più volte nelle ultime settimane la sua intenzione di ridurre i suoi programmi di liquidità, e il rialzo dei Tassi di Sconto è stato visto come il primo passo in questo processo. Tali osservazioni possono aver contribuito alla forza del dollaro statunitense nelle scorse settimane e l’aumento effettivo del Tasso di Sconto potrebbe non aver colto di sorpresa i mercati; infatti i prezzi sono scesi inizialmente, ma presto hanno recuperato, come si nota dal grafico di seguito:

I prezzi dell’ Argento potrebbero risalire fino 17,00 dollari. La congestione nel mercato di New York, apparso la settimana scorsa può trovare una spiegazione nel roll over dalle posizioni di marzo a posizioni successive.
Il supporto per i prezzi invece resta posizionato a 14,75 dollari. Le aspettative di una forte domanda industriale di argento nel medio-lungo termine continuano a sostenere i prezzi insieme ai dati macroeconomici rilasciati nell’ultimo periodo che segnalano che la ripresa economica è in corso.

Questo potrebbe essere positivo per i prezzi, dato l’uso dell’argento in molte applicazioni industriali.
La domanda di Argento da parte di ETF, ha raggiunto un record di 472,7 milioni once partire dal 19 febbraio, +0,2% da 471,8 milioni oncia il 12 febbraio. L’investimento in preziosi può comunque trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 22/28 febbraio

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Max

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Analisi Mensile

A differenza della settimana passata il Light Crude Oil ha dato segno di voler continuare a crescere, chiudendo la settimana sopra alla fascia della Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde).

Se questa settimana si attesterà su questi livelli o superiori, ritengo che ci siano i presupposti affinché i prezzi possano continuare a salire.

Confermiamo altresì la nostra ipotesi che il mercato nel medio – lungo sia ben impostato al rialzo ed il potenziale di crescita ancora interessante.

Va detto però che negli ultimi mesi il petrolio è rimasto congestionato, ma una volta superati definitivamente i livelli estremi si dovrebbe continuare a salire.

Grafico Mensile

Analisi Settimanale

Due settimane consecutive al rialzo hanno dato al Light Crude Oil un’impostazione marcata.

Speriamo che la chiusura fuori dal canale della Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde) possa permettere al prezzo dell’Oil di continuare.

Ritengo comunque che sia ancora prematuro affrontare delle operazioni se non veloci o speculative.

Rimarrei quindi ancora alla finestra in attesa che vengano superati i valori del massimo precedente in area 85 dollari e verificherei se su quei livelli il mercato avrà la forza di continuare, o trovando una resistenza importante tornerà nella zona di congestione.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:

Rimaniamo alla finestra. Da diversi mesi ormai stiamo vivendo un periodo di forte incertezza che mantiene il movimento bloccato nell’area del nostro livello chiave, ossia la Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4 (vedi grafico area verde).

Specifiche tecniche:

- Light Crude Oil (WTI) 1 lotto vale 1000 barili

- 1 punto vale 1000 Dollari

- Minimo movimento 0,01 punti: 10 Dollari

Principali Resistenze e Supporti sul Gold:

- Resistenza di Lungo Termine a 85,4 – 99,3

- Resistenza di Medio Termine a 70,8 – 79,4

- Supporto di Medio Termine a 49,9 – 40,2

- Supporto di Lungo Termine a 33,2 – 25,4

Questo report, come quello sul mercato dell’Oro, è fornito dallo staff di Tradingmatica. Qui trovi Trading System automatici in grado di sfruttare il mercato in diverse condizioni e speculare sia al rialzo sia al ribasso. Sono più di 20 i sistemi messi a disposizione che operano su diversi mercati già dal 2002. Inoltre grazie alle combinazioni consigliate, divise a seconda del capitale a disposizione, puoi trovare la soluzione giusta per te. Inoltre è stato aggiunto un servizio per rispondere alle tue esigenze. Vuoi sapere quanto può rendere il tuo capitale? Clicca QUI e richiedi gratuitamente una soluzione personalizzata.

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Analisi Mensile
E’ continuato il rimbalzo rialzista sulla linea di supporto (linea rossa), interrompendo il trend ribassista degli ultimi mesi e permettendo al Gold di rimbalzare. Come anticipato la scorsa settimana il mercato sta risalendo.
Vedremo appena possibile di capire se questa salita servirà per continuare la lunga fase rialzista o per proseguire il ritracciamento ribassista degli ultimi mesi.

In questa fase, dopo il raggiungimento del primo target preventivato in prossimità della parte bassa del canale rialzista (linea rossa), è importante valutare come intervenire nel caso in cui il mercato salga o scenda.
Se dovesse continuare a salire ritengo che si possa arrivare sulla parte bassa della Resistenza di Medio Termine a 1170 – 1220, mentre nel caso di una ripresa ribassista si dovrebbe raggiungere l’area di  riferimento chiamata Supporto di Medio Termine a 950 – 1000 (vedi grafico area azzurra).

Grafico Mensile

Analisi Settimanale
Ancora una settimana chiusa all’insegna dell’ottimismo. Ci attendevamo un breve rimbalzo sulla parte bassa della trend line che accompagna il movimento rialzista in essere ed ora dobbiamo capire fino a quando potrà durare.
Se il mercato vorrà continuare a crescere, da questo rimbalzo si dovrà continuare a salire superando il massimo precedente per arrivare fino alla parte alta del canale rialzista.

Al contrario, cosa più probabile, potrà esserci una leggera salita del prezzo, mista a momenti di congestione utili a far sfogare le posizioni, per poi riprendere la direzione ribassista. Questa situazione sarà chiara solo con la rottura confermata verso il basso della trend line rossa.

Grafico Settimanale

Sintetizzando:
Il mercato dell’Oro nel breve periodo, è orientato verso la continuazione dello storno ribassista.
Nel medio/lungo periodo se dovesse continuare a scendere potrebbe non riuscire a mantenere il trend rialzista.
Ecco perché questo livello risulta molto importante.
E’ la linea di demarcazione fra la salita e la discesa.

Specifiche tecniche:
- Gold 1 lotto vale 100 once troy
- 1 oncia troy = 31,1035 grammi
- 1 punto vale 100 Dollari
- minimo movimento 0,1 punti = 10 Dollari

Principali Resistenze e Supporti sul Gold:
Resistenza di Medio Termine a 1170 – 1220

Supporto di Medio Termine a 950 – 1000
Supporto di Lungo Termine a 730 – 680

Questo report, come quello sul mercato del Petrolio, è fornito dallo staff di Tradingmatica, che nasce  dall’esperienza e l’ingegno di Max Ceccaroni che da oltre dieci anni di attività sui mercati finanziari, unisce idee progetti e competenze proprie e di numerosi analisti e trader professionisti, al fine di offrire metodi  d’investimento responsabili per speculare sia al rialzo sia al ribasso, in modo completamente  utomatizzato.Grazie a combinazioni consigliate troverai la soluzione ai tuoi investimenti. E se volessi ricevere una veloce informazione su quanto può rendere il tuo capitale, contattarci o clicca QUI per ricevere gratuitamente una soluzione adeguata alle tue esigenze.

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DOLLARO FORTE O EURO DEBOLE? CONSIDERAZIONI SUL MERCATO DEI PREZIOSI
di Carlo Vallotto

L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system. La domanda che comunque tutti ci poniamo è: Dollaro forte o Euro debole?
Siamo sempre stati abituati a ragionare secondo il concetto che come ad una diminuzione del valore del dollaro si contrapponeva un rialzo dell’Oro in questo momento vediamo invece come alcune regole legate al mercato dei preziosi siano state infrante: una per tutte appunto è quella della correlazione inversa Dollaro/oro.

Normalmente quando si assisteva ad una diminuzione della valuta americana, specularmente si notava un incremento del prezzo dell’oro; oggi invece assistiamo all’evento opposto. Abbiamo anche spesso osservato come pur accettando questa inversa correlazione non ci fosse invece un motivo particolare per cui legare il metallo giallo al valore dell’Euro. Oggi l’Euro ci sta inviando segnali di debolezza, con i capitali in fuga dalla moneta europea e noi non li dobbiamo sottovalutare. Il problema sostanzialmente si ricollega ad una debolezza strutturale legata all’area Euro, dove emergono molte problematiche sia sotto il profilo economico, sia sotto il profilo politico.

Dal punto di vista economico, l’Europa deve lottare contro una vastità di problematiche non indifferente e sui giornali lo leggiamo quotidianamente: un sistema di economie stabili, richiede una collaborazione da parte di tutti gli Stati Sovrani che “dovrebbero” lasciare da parte i singoli interessi nazionali, o meglio proiettare tali interessi in ambito comunitario. Dal punto di vista politico, l’Europa ed i suoi tentativi di integrare molte culture diverse tra loro hanno portato ad un indebolimento politico evidente.

A Bruxelles si è riunito l’Eurogruppo che ha visto i Ministri dell’Economia e delle Finanze dell’Eurozona fare il punto della situazione sugli aiuti alla Grecia. Il Ministro delle Finanze greco, George Papacostantinou, è riuscito a posticipare al 16 marzo l’appuntamento con la verifica del piano ellenico per il risanamento del debito pubblico.
Passiamo alla lettura dei dati macroeconomici: il Dipartimento del Commercio ha reso noto che le vendite al dettaglio hanno evidenziato nel mese di gennaio un rialzo dello 0,5%, superiore alle previsioni degli addetti ai lavori che si aspettavano un incremento dello 0,3%. L’indice core (escluso il settore dei trasporti) ha registrato un progresso dello 0,6% (consensus +0,5%).

L’Università’ del Michigan ha comunicato che l’indice sulla fiducia dei consumatori e’ sceso nel mese di febbraio a 73,7 punti, sorprendendo in negativo gli economisti che prevedevano un incremento fino a 75 punti. I timori di bolle speculative sul comparto immobiliare cinese sembrano non sottovalutabili, a dispetto delle recenti dichiarazioni di fonti governative. La Banca Centrale Cinese ha annunciato di aver alzato per la seconda volta in due mesi il tasso minimo applicato sulle riserve bancarie di 50 punti base, confermando così una linea di politica monetaria restrittiva. Una mossa che ha colto di sorpresa gli operatori finanziari poiché le recenti stime sul tasso di inflazione non lasciavano intravedere un’accelerazione nelle strategie monetarie. A questo punto si attendono gli effetti sulla domanda interna di beni di consumo e di conseguenza sull’andamento del commercio mondiale.

Il mercato dei preziosi in generale resta in un trend positivo nel lungo periodo nonostante i recenti storni compiuti dal mercato. Il nuovo anno Cinese e la chiusura dei mercati Usa per il President’s day hanno spinto il prezzo dell’oro oltre i $1.100 anche se con volumi e bassi. Siamo ora ai massimi di due settimane, con un incremento del 7% dal minimo toccato i primi di febbraio. le quotazioni a livello settimanale sono sopra le medie veloci, le quali indicano cautela in quanto orientate al ribasso.

L’argento ha chiuso sotto la media di lungo periodo, con un indicatore di forza RSI in fase ribassista e questo potrebbe indicare direzionalità nel caso ci fosse un’ulteriore fase ribassista, anche se pensiamo che il supporto posto a $15.00 abbia una discreta valenza.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 15/21 febbraio

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Max

In altre parole, un titolo di stato è un’obbligazione, un prestito simile ad un vero e proprio buono di cassa. Quando si acquista un’obbligazione si presta denaro ad un governo, a una società o ad un altro ente che viene chiamato “ente emittente”. In cambio del prestito, l’emittente s’impegna a pagare uno specifico tasso d’interesse per la durata dell’obbligazione.

La qualità, o solvibilità, dell’emittente viene espressa mediante una misura globalmente riconosciuta, il rating, che esprime la classificazione della qualità degli emittenti di un titolo obbligazionario secondo determinati criteri che spaziano dalla solidità finanziaria alla potenzialità dell’emittente.

Concretamente il rating è una sorta di punteggio ponderato che gli istituti attribuiscono ai differenti emittenti. Le obbligazioni con rating AAA esprimono il più alto grado di qualità dell’emittente: bond con rating inferiori ingloberanno, nella loro quotazione, una riduzione del costo derivante dall’inferiore qualità dell’emittente. Va da sè che, maggiore è il rischio assocciato a determinati titoli, minore sarà il voto e più alta la remunerazione spettante all’investitore.

E’ abbastanza diffusa l’idea che investire in titoli di stato sia di per sè una scelta sicura poichè la solvibilità legata all’economia di un intero paese viene spesso data per scontata. In realtà, le cose non sono così semplici, ed è per questo che è importante informarsi: una volta che si è interessati all’acquisto di un titolo di stato, quale che sia l’ente emittente, cercare di raccogliere quante più informazioni possibili sullo “stato di salute” dell’economia del paese emittente (onde evitare ad esempio, situazioni eufemisticamente spiacevoli come quelle che, a partire dal 2002, hanno dovuto affrontare coloro che avevano investito il proprio danaro in bond argentini).

Penso che molti di voi abbiano almeno una volta investito in Bot, magari senza sapere che stavano prestando i loro soldi direttamente allo stato. E’ importante sapere invece che quando si acquistano titoli di stato si foraggia l’attività del Ministero dell’Economia, che finanzia il suo fabbisogno di liquidità, direttamente proporzionale alla difficoltà di colmare la differenza fra entrate ed uscite, soprattutto grazie ai titoli di stato.

Con questa scelta in pratica, il Ministero dell’Economia preferisce indebitarsi, piuttosto che aumentare le imposte o ridurre le spese.

In Italia, il Ministero dell’Economia e delle Finanze emette sul mercato cinque categorie di titoli di Stato:

1) Buoni Ordinari del Tesoro (BOT):
sono dei titoli a breve termine che possono durare 3, 6 e 12 mesi. Sono privi di cedole ed il rendimento è dato dallo scarto di emissione.

2) Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ):
sono dei titoli della durata di 24 mesi, privi di cedole.

3) Buoni del Tesoro Poliennali (BTP):
sono dei titoli della durata di 3, 5, 10, 15 e 30 anni, con cedole fisse semestrali.

4) Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all’Inflazione Europea (BTP€i):
sono dei titoli della durata di 5 e 10 anni, nei quali sia il capitale rimborsato a scadenza, sia le cedole semestrali sono rivalutati in base all’andamento dell’inflazione europea, misurato dall’Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (IAPC) nella Zona euro. Questi titoli garantiscono una protezione contro l’aumento dei prezzi in Europa.

5) Certificati di Credito del Tesoro (CCT):
sono dei titoli della durata di 7 anni e cedole variabili semestrali, legate al rendimento dei BOT a 6 mesi più una maggiorazione.

E’ interessante sapere che fino al 1999 i titoli di stato erano consegnati fisicamente all’acquirente (ossia in forma cartacea), che poi doveva recarsi in banca per la riscossione degli interessi previo lo “stacco” di una “cedola” allegata al titolo stesso. Da questo modo di corresponsione degli interessi deriva la frase “staccare la cedola”, ancora oggi in uso, anche se le modalità di riscossione sono radicalmente diverse.

Oggi i titoli sono “de-materializzati” e rappresentati dalla semplice ricevuta bancaria e dall’estratto conto dei titoli registrati sul deposito titoli intestato all’acquirente. Ciò consente l’accredito diretto sul conto corrente delle cedole e del capitale a scadenza.