Analisi dell’Argento
L’argento è destinato ad essere trainato da due forze che potrebbero risultare anche contrapposte; infatti si tratta di un metallo prezioso molto utilizzato nell’industria ma nello stesso tempo, l’argento è attraente per gli investitori grazie al suo costo estremamente basso rispetto all’oro e al platino.
Il dilemma per gli investitori sta nel capire quale delle due forze prevarrà sull’argento nei prossimi mesi e se queste influenze lo renderanno più o meno attraente rispetto ad altri metalli preziosi.
Oltre all’affermazione molto scontata che l’oro costa attualmente 66 volte di più rispetto all’argento è importante ricordare che, mentre l’oro continua a viaggiare sui massimi storici, l’argento rimane ancora a solo il 39% rispetto ai suoi massimi.
Solo questo fatto dovrebbe invogliare gli investitori ad acquistarlo, considerando che, all’epoca, il rapporto tra oro e argento era di appena 17 volte; un rapporto che implicherebbe un prezzo dell’argento intorno a 75 Dollari l’oncia considerando l’attuale valore del metallo giallo.
È importante notare che il livello di 75 Dollari non costituisce una previsione di prezzo, ma solo un’indicazione del valore relativo dell’argento in questo periodo.
Dal lato dell’offerta, si può prevedere un forte stimolo alla produzione di argento derivante sia dall’aumento della produzione dei metalli industriali sia dall’espansione delle miniere primarie, che hanno la produzione di argento come loro scopo principale.

Analisi del Piombo
Nell’ultimo quinquennio, siamo di fronte a un mercato del piombo il cui ciclo rialzista ha fatto quadruplicare le quotazioni nel giro di un paio d’anni, prima di subire un crollo che l’ha riportato al punto di partenza a 1.000 Dollari per tonnellata.
Dopo la ripresa del 2009, che ha anticipato di circa due mesi il rialzo sul mercato azionario, la soglia di 2.000 Dollari per tonnellata è stata superata nel mese di agosto e ora costituisce un importante supporto; la resistenza, invece, si trova intorno a 2.600 Dollari, in linea con i massimi del 2010.
In comune con gli altri metalli industriali la domanda per il piombo nel 2009 è stata guidata solamente dalla domanda cinese.
I dati dall’International Lead and Zinc Study Group (ILZSG), indicano un calo della domanda dall’Europa pari al 15,5%, dagli USA pari al 5,9% e dal Giappone pari al 27,2%. La domanda cinese, invece, è stata in crescita del 20,2% e ha avuto l’effetto di aumentare la domanda mondiale per l’1,4%. Allo stesso tempo, l’offerta è cresciuta dell’1,9% a 8,815 milioni di tonnellate, grazie soprattutto all’aumento del 3,5% della produzione mineraria; che, però, conta per appena il 46% della domanda totale, dato che il resto proviene dal riciclaggio.
Ci si domanda, naturalmente, se la domanda apparente cinese sia sostenibile, soprattutto considerando la sua netta controtendenza rispetto ai Paesi sviluppati.
Dal lato dell’offerta, invece, è circolata recentemente la notizia di un probabile aumento delle tasse sulle società minerarie in Australia. Questo Paese conta per il 13% della produzione mineraria e la decisione di aumentare le tasse potrebbe provocare un calo dei futuri investimenti in capacità produttiva, con possibili ricadute sull’offerta mondiale.

Il Platino scivola intorno a quota 1660 usd/onc, proseguendo la discesa che dal report della scorsa settimana ha fatto perdere a questa commodity oltre 30 punti.

Dopo i picchi dell’inizio della scorsa settimana, in cui sono stati raggiunti picchi interessanti attorno a quota 19 usd/oncia, anche l’Argento scende risentendo inevitabilmente della situzione critica dei mercati internazionali. Nella mattinata di oggi infatti questo metallo veniva scambiato attorno a quota 17,50.

Il mercato del Palladio in settimana ha attraversato una fase di forte congestione. Pur mantenendosi all’interno del trend rialzista di lungo periodo – lo stesso che ha permesso dal giugno dello scorso anno di duplicare il suo valore di mercato, passando da poco più di 220 usd/oncia a oltre 570 usd/oncia- il palladio è scivolato intorno a quota 490, con un picco negativo importante nella giornata di mercoledì, durante cui è affondato sino a quota 481 usd/oncia, confermando quella che ha tutte le sembianze di una regola: i metalli sono in calo ed il loro valore di mercato crolla.

Una “regola” che ovviamente trova nell’Oro la sua eccezzione più appariscente. Il metallo giallo infatti prosegue la sua corsa al rialzo, che non sembra ancora fermarsi e potrebbe portare a breve al raggiungimento dei massimi assoluti, come evidenziato anche dai nostri report.

Nonostante l’eccezione “oro” comunque il mercato delle commodities ha indubbiamente attraversato un momento di forte ribasso, tanto che il crollo di mercati – durante l’utima settimana Rame, alluminio, zinco e piombo sono finiti ai minimi da oltre due mesi – sembra attirare ad essi compratori “fisici”, tanto che il volume degli scambi all’London Metal Exchange è stato molto alto, con 736.275 tonnellate mercoledì e 622.250 giovedì scorsi. “Fisici” perchè secondo alcune stime da parte di operatori le transazioni, che sinora erano attribuibili per il 90% alla speculazione, la scorsa settimana si sarebbero originate per almeno il 40% da genuine coperture di utilizzatori, con acquisti a termine sino a tutto il 2012.

Fonte: IlSole24Ore, ADVFN, TradingMetalli.it

La scorsa settimana ci siamo lasciati con l’importante attesa delle trimestrali Americane, ora vediamo cosa è successo.

Il netto calo alla fine della settimana scorsa nei prezzi dei preziosi potrebbe aumentare l’interesse all’acquisto.

Una di presa di profitto era stata prevista al raggiungimento delle resistenze indicate; pur tuttavia la pressione delle vendite si è attenuata una volta raggiunto il punto di supporto.

Così si può prevedere che questa settimana con una nuova ventata primaverile i prezzi torneranno a salire.

Per attirare ulteriormente l’interesse degli investitori tuttavia le quotazioni dei metalli prezziosi dovranno rompere le loro resistenze al rialzo.

I mercati restano molto legati ai fondamentali macroeconomici che continuano a sostenere i prezzi dei preziosi.

In generale inizia ad essere presente un crescente ottimismo sui mercati finanziari legati alle prospettive della crescita economica globale.

La ripresa finanziaria spinge la domanda di argento da parte dei costruttori, mentre la domanda di petrolio è in aumento da parte dei consumatori e degli utenti industriali.

Gold

Dopo aver registrato un netto calo dei prezzi alla fine della settimana scorsa aiutati anche da un rafforzamento del dollaro, il metallo giallo potrebbe recuperare questa settimana grazie alla domanda globale elevata da fine marzo, anche se con fatica si potranno varcare le resistenze sopra $ 1.160 – 1.170 dollari della scorsa settimana.

Gli investitori possono trovare una buona opportunità di acquisto dopo i recenti ribassi, anche se riteniamo che al valore di $1120/1130 potrà esserci una pausa di accumulazione e di attesa.

Una diminuzione di prezzo al di sotto di questi livelli potrebbe innescare un altro ciclo di vendita, fino a testare $ 1.100.

Le richieste da parte di Exchange Traded Fund (ETF) in oro, hanno raggiunto un record di 57,34 milioni oncia dal 15 aprile, fino 162470 once a partire dalla fine della settimana precedente.

La settimana prima, terminata il 9 aprile, la detenzione d’oro da parte di ETF era salita da 326,137 mila once della settimana precedente.

Silver

I prezzi dell’Argento potrebbero muoversi tra $ 17,25 e $ 18,50 in questa settimana, con la possibilità di spostarsi verso l’estremità superiore del range. In rialzo, i prezzi hanno un potenziale di picco verso $ 18,75 o anche 19,00 dollari per il breve periodo. Dal 15 aprile vi sono 260,0 milioni di once di open interest in sospeso nel contratto d’argento di maggio (scambiato sul mercato di New York).

Le posizioni Shorts o dovranno chiudere le loro posizioni o effettuare il roll-over nei mesi successivi e questo potrebbe portare una pressione al rialzo dei prezzi dell’Argento, poiché molti investitori hanno tenuto grandi posizioni nette lunghe sulle aspettative che i prezzi potrebbero avere una tendenza al rialzo nei prossimi mesi.

La quantità di argento detenuta da ETF è pari a 460,5 milioni once alla fine della scorsa settimana, in calo dell’1,5% da 467,4 milioni oncia, il 9 aprile.

Platino

Il Platinum è stato ben supportato dal livello 1.700 dollari grazie anche alla debolezza del dollaro, anche se potrebbe temporaneamente essere oltrepassato al ribasso. La notizia dall’Anglo Platinum, che potrebbe aumentare la produzione di Platino di quest’anno di ben 200,000 once è stata ampiamente assorbita dal mercato senza forti movimenti. Qualche presa di profitto in settimana ha spinto il prezzo leggermente più basso dopo che è stata divulgata la notizia che il pacchetto di salvataggio per la Grecia non sarà adeguato.

Palladio

I traders e gli investitori sono convinti che il Palladio sia sottovalutato nei confronti del Platino; il prezzo ha raggiunto il suo picco più alto dal marzo del 2008 dopo la crisi  politica in Sudafrica. Attualmente al raggiungimento della resistenza molto forte in area $600,ci attendiamo delle prese di beneficio.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

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L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

Buon trading

Carlo Vallotto.

Gold
I prezzi si sono mossi al rialzo da fine marzo e potrebbero testare i $1.180, spinti dalla domanda per investimento in notevole aumento.
Acquisti tecnici dovuti alla rottura di importanti resistenze, hanno ulteriormente stimolato la salita delle quotazioni.
Le continue preoccupazioni sulle condizioni finanziarie ed economiche in Europa ed Usa hanno fornito un forte sostegno per la domanda di oro come bene rifugio.
Una rottura della resistenza posta a $1.180 darebbe un ulteriore impulso rialzista fino a spingere i prezzi a testare $1.200.
Uno storno a causa di prese di profitto nel frattempo potrebbe schiacciare l’oro nuovamente verso i 1.130 dollari.
La domanda di gioielli d’oro in India è aumentata nelle ultime settimane grazie alla stagione dei matrimoni, dove regalare oro viene considerato di buon auspicio.
Inoltre un recente rafforzamento della rupia ha fornito più forte potere d’acquisto per i consumatori indiani di metallo giallo.

Silver
I prezzi dell’argento potrebbero essere molto volatili questa settimana, e potrebbero aumentare in tandem con l’oro e il petrolio, soprattutto se il dollaro si indebolirà ulteriormente la prossima settimana.
Ciò detto, vi è un’enorme quantità di pressione al rialzo su questo metallo allo stato attuale.
E ‘possibile che ile quotazioni dell’argento potrebbero testare da $ 18.50 dollari nel breve termine per poi innescare i profit-taking degli operatori.
Le proiezioni tecniche indicano 19,50 dollari, come un possibile obiettivo per i prezzi.
In India e in Medio Oriente, i consumatori hanno incrementato i loro acquisti d’argento in vista del matrimonio e della stagione dei festività locali.

Platino e Palladio rimangono ben supportati da una robusta domanda sia nel settore investimenti sia nel settore auto dove l’uscita di ottimi dati sulle vendite cinesi hanno spinto al rialzo entrambi i metalli.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Buon trading
Carlo Vallotto

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Mercato dei preziosi, buona performance
di Carlo Vallotto

Le nazioni emergenti sono potenzialmente le maggiori acquirenti di materie prime del mondo. Sia l’India e la Cina hanno aumentato i tassi di interesse e di credito, nel tentativo di raffreddare le loro economie. Questo ci dice che queste economie stanno crescendo rapidamente e hanno bisogno, per costruire le infrastrutture, di materie prime.
I dati macroeconomici sono il motore che fa muovere i prezzi delle materie prime; tuttavia allo stato attuale non vi sono motivazioni macro economiche di rilievo, ma solo movimenti speculativi: ciò significa che ad un indebolimento del dollaro corrisponderà un aumento del prezzo delle commodities. Il focus di questa settimana è tutto sulle attese per i dati del mercato del lavoro Usa a marzo con le ultime stime degli economisti che vedono il più sostanzioso rimbalzo dal marzo 2007 con la creazione di 200mila posti di lavoro.

L’intesa raggiunta sul piano di aiuti alla Grecia dai capi di Stato e di Governo dei 16 Paesi dell’Eurozona che prevede un sostanzioso finanziamento del Fondo monetario internazionale ha riportato un po’ di sereno nei mercati azionari. Il sentimento continua comunque a essere positivo sul maggiore ottimismo derivante dai dati economici positivi, provenienti in questi giorni da Europa, Asia e Stati Uniti

Oro:
C’è una lotta tra gli investitori che liquidano le loro posizioni al ribasso basandosi sul rafforzamento del dollaro e degli indicatori macroeconomici e gli investitori che vedono ad ogni ribasso un’opportunità di aprire nuove posizioni long. Un indebolimento del dollaro aiuterebbe il rialzo delle quotazioni del metallo giallo, ma gli occhi sono tutti puntati sui dati macroeconomici soprattutto riferiti al numero di disoccupati in Usa. I prezzi continuano a restare intorno al valore di $1100.

Argento
La domanda di gioielli in argento in India, Medio Oriente, e altre nazioni asiatiche sono in aumento. Molti acquirenti in India stanno sfruttando cali dei prezzi per l’acquisto di argento. Gli investitori rimangono molto interessati in argento alla luce dei persistenti rischi a lungo termine, nonostante il miglioramento delle condizioni più breve termine dell’economia.

Platino
Il Platino si è indebolito la scorsa settimana a causa di un rafforzamento del dollaro e questo ha innescato forti acquisti presso Shanghai Gold Exchange aumentandone il prezzo che ora è vicino alla resistenza di $1160.

Palladio
Il Palladio ha raggiunto la resistenza posta a $470. Essendo un metallo molto legato all’industria automobilistica, oltre che alla gioielleria, buoni dati sulle vendite i questi due comparti, spingerebbero le quotazioni a proseguire il trend rialzista.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

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Buon Trading,

Max

Timidi segnali macroeconomici e crisi Greca principali “driver” dei mercati.
di Carlo Vallotto

In settimana l’oro ha guadagnato sulla base delle indicazioni miste arrivate dal fronte macroeconomico che non hanno offerto una direzionalità precisa ai mercati, in aggiunta alla continua mancanza di notizie certe sui problemi finanziari della Grecia. I Ministri finanziari europei non hanno ancora dichiarato un piano di aiuto concreto economico per il paese Ellenico. Nei prossimi giorni la situazione dovrebbe chiarirsi con il vertice dei leader dell’Unione Europea che potrebbe dare le prime indicazioni certe circa il piano di aiuti alla Grecia da parte di Bruxelles. Inoltre, altre economie della zona euro cioè Spagna, Portogallo e Italia continuano ad essere alle prese con difficili problemi deficit pubblico.
Questo influenza il valore dell’Euro rispetto al Dollaro ed i Metalli Preziosi restano ancora molto appetibili per gli investitori alla ricerca di un mercato che prospetti una buona protezione contro le problematiche legate all’insicurezza della ripresa economica.

Gli aggiornamenti economici futuri saranno molto influenti nel fornire un’indicazione sulla direzione dei prezzi delle materie prime. I dati pubblicati dall’economia più grande del mondo questa settimana non sono stati molto incoraggianti benché il dato forse in questo momento più importante, cioè quello relativo alla disoccupazione, abbia mostrato un leggero miglioramento.
I trader attivi sulle materie prime ed in particolare sull’Oro, non possono che evidenziare la forte correlazione esistente tra le riserve auree della Cina e l’andamento dei prezzi del metallo prezioso. Un legame pienamente giustificato, considerando che la Cina ha mostrato un vorace appetito per i metalli industriali e preziosi, presentandosi come uno dei principali consumatori negli ultimi anni. Lo sviluppo economico del Paese del Dragone si è tradotto in una forte domanda di Oro e argento, il primo per il suo potenziale d’investimento e il secondo per le sue applicazioni industriali. La recente politica di stretta monetaria, in risposta alla bolla di sviluppo immobiliare, ha portato molti investitori ad interrogarsi sulle conseguenze di un inasprimento della politica monetaria sull’economia cinese e di riflesso sulle implicazioni negative per i prezzi delle materie prime industriali e dei metalli preziosi.
La Russia continua ad aumentare le proprie riserve in oro con 118 tonnellate dello scorso anno, di cui 87 tonnellate sono state accumulate durante la seconda metà dell’anno. Le riserve auree della Russia attualmente raggiungono un totale di 641 tonnellate e la posizionano così fra i primi 9 Stati titolari con più grandi riserve d’oro al mondo, dopo aver superato i Paesi Bassi. Poiché la maggior parte dell’oro è stato acquistato sul mercato nazionale, un aumento della produzione mineraria in Russia difficilmente potrà ampliare l’offerta globale e modificare le dinamiche naturali dei prezzi.
Il Platino ha compiuto in settimana un balzo oltre i $1600 probabilmente soprattutto a causa di acquisti “tecnici”.
Il rialzo in ogni caso è stato sostenuto soprattutto dalle buone notizie relative alle vendite nel settore auto risultato in aumento: in Cina si è registrato infatti un incremento record del 55% nel mese di febbraio.

Esistono anche altri mercati dove poter speculare utilizzando strumenti di analisi testati ed affidabili quali i Trading System che sono semplicemente un insieme di regole standardizzate e basate su analisi tecnica, statistica e matematica che generano segnali in tempo reale (a seconda dei movimenti del mercato) di acquisto e di vendita.
Anche con il nome “sistema automatico di trading” si intende un insieme di regole operative impostate in un programma informatico, che trasformano l’avvenimento di determinate condizioni in segnali di ingresso e uscita su uno strumento finanziario, eliminando la componente emozionale del trader e gestendo sistematicamente il rischio.
L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Buon Trading,
Max

I dati macroeconomici Americani spingono i mercati finanziari

di Carlo Vallotto

Il dollaro continua nella sua fase di debolezza nonostante la propensione al rischio sia in aumento all’interno dei mercati finanziari, grazie ai dati sulla disoccupazione Americana. Il tasso di disoccupazione nella maggiore economia mondiale si attesta a 9,7% ed è in diminuzione, confermandosi su livelli migliori di quelli previsti dagli analisti. Inoltre la valuta europea ha guadagnato rispetto al dollaro dopo che il presidente Francese Nicolas Sarkozy ha dichiarato che l’Europa sarà pronta a varare un piano di salvataggio in favore della Grecia, prima che il suo primo ministro Papandreou si incontri con il presidente americano Obama.

E’ attesa per il fine settimana l’uscita di importanti dati macroeconomici. I prezzi delle commodity riferite ai metalli preziosi dovrebbero procedere al rialzo almeno fino a quando non verranno presi dei provvedimenti concreti riguardo al problema finanziario della Grecia dalle altre Nazioni Europee. La Cina nel consueto comunicato economico annuale ha dichiarato che l’inversione di tendenza economica non è ancora sostanzialmente definita. Ora bisognerà affrontare un anno “cruciale” in cui sarà necessario frenare l’inflazione e gettare le basi per una più forte domanda di consumo interno. “Questo è un anno cruciale per continuare a far fronte alla crisi finanziaria mondiale molto complessa ” hanno dichiarato i vertici cinesi. Sul fronte macro balzo maggiore delle attese per quel che riguarda le esportazioni nello scorso mese di febbraio che sono cresciute del 46% rispetto ai livelli del febbraio 2009.

Il prezzo dell’Oro con un valore intorno a $ 1120 potrebbe aumentare in seguito alla debolezza della valuta americana poiché il metallo prezioso ha usualmente una correlazione inversa con il dollaro. L’argento a $17.20 rimane attualmente molto interessante per gli investitori che ritengono abbia sotto preformato rispetto all’oro. Il gold/silver ratio, il rapporto tra prezzo dell’oro e dell’Argento, a $ 65 resta favorevole verso l’Argento, che a sorpresa potrebbe out preformare nel 2010, grazie agli usi industriali del metallo grigio.

Per quel che riguarda il Platino ed il Palladio, i buoni dati relativi al mese di febbraio sulle vendite di auto hanno contribuito a spingere al rialzo la domanda di entrambi i metalli. Il prezzo del Platino, dopo avere rotto al rialzo la resistenza posta a $ 1580, sembra ora trovare un nuovo spunto rialzista. Ugualmente per il Palladio che dovrebbe proseguire il rialzo a patto che non venga rotta al ribasso la resistenza posta a $ 470.

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 08/14 Marzo.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Buon Trading

Max

Il terribile terremoto in Cile non ha influito sulle quotazioni dei preziosi ma solo del rame.
Analisi di Carlo Vallotto

Il terribile terremoto che ha sconvolto il Cile, non ha avuto un particolare impatto sui prezzi dei preziosi, ma solamente sulle quotazioni del Rame.
Infatti il Cile è il maggior produttore di Rame: fornisce circa 1/3 della produzione mondiale.
Sebbene le miniere siano situate nel nord del paese e non siano stati segnalati danni strutturali , tuttavia si registrano danni nella fornitura di energia elettrica ed è incerta la durata di questi disservizi.
Questo ha fatto schizzare alle stelle il prezzo del Rame.

Prezzi delle materie prime sono stati molto volatili la scorsa settimana.
Continua ad essere forte interesse degli investitori in prodotti di base, ma gli investitori non sono convinti che i prezzi aumenteranno ancora notevolmente.
Come risultato si è notato che ad ogni rimbalzo tecnico dei prezzi su supporti e resistenze gli scambi sono stati molto elevati.
Questo modello di trading può continuare per le prossime settimane perché gli investitori proseguono a equivocare sulla direzione generale dell’economia mondiale e quindi la probabile direzione di prezzi delle materie prime.
Al momento il risultato più probabile sembra essere che gli investitori ritengono che la ripresa economica globale sia in corso.
Tuttavia, fintanto che le questioni di Europa (il mercato ha mostrato un cauto ottimismo sulla scelta del governo di Atene di varare il nuovo piano di tagli richiesto dall’Unione Europea per riportare sotto controllo il maxi deficit dei conti pubblici), Nord America e Giappone resteranno irrisolte, gli investitori saranno restii ad acquistare e detenere posizioni lunghe.

L’Oro in settimana è rimasto all’interno di un range compreso tra $1090 e $1130.
Resta un grande nervosismo circa la stabilità dei mercati economici e finanziari, aggravata dalla debacle finanziaria della Grecia,unita a dati macroeconomici misti negli Stati Uniti e in Europa, e di conseguenza una grande incertezza anche nei mercati valutari.
Il prezzo dell’oro di recente è salito a livelli record anche in rispetto all’ euro.

I Fondi di materie prime e gli investitori istituzionali nel frattempo pur avendo ridotto le loro posizioni lunghe in queste ultime settimane, continuano a detenerne grandi quantitativi.

I prezzi dell’Argento potrebbero muoversi al rialzo in settimana.
Il roll-over dalle posizioni marzo nel mercato di New York è per lo più completato.
Il governo Indiano ha recentemente aumentato i dazi all’importazione su argento e oro, rendendoli più costosi nel mercato domestico.
Comunque la domanda di investimenti per l’argento nei principali mercati continua ad essere ferma.

I Trading System sono sistemi operativi che generano segnali di acquisto e di vendita.
Un sistema automatico di trading altro non è che un insieme di regole operative che impostiamo in un programma di analisi tecnica, queste regole trasformano l’avveramento delle condizioni in segnali di ingresso e uscita da uno strumento finanziario, eliminando la componente emozionale del trader e gestendo sistematicamente il rischio.
L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 01/07 Marzo.
(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Buon Trading
Max

DATI MACROECONOMICI: DEBOLE IMPATTO SUL MERCATO DEI PREZIOSI
di Carlo Vallotto

I prezzi delle materie prime potranno essere molto volatili in settimana. Nel corso degli ultimi periodi petrolio, oro e altri prodotti hanno evidenziato un forte consenso attorno a livelli di prezzo più recenti.
Gli eventi macroeconomici della settimana, cioè un forte aumento del dollaro, l’annuncio del Fondo Monetario Internazionale in merito alla vendita di una parte delle proprie riserve auree, la Federal Reserve che ha aumentato del tasso di sconto, la prova di una maggiore crescita economica negli Stati Uniti e in altre parti del mondo e utili societari maggiori in tutti i mercati azionari non sono riusciti ad innescare un sell-off importante in oro.
Anzi guardando attentamente, ad ogni diminuzione di prezzo del metallo ha corrisposto un acquisto significativo da parte di investitori che cercano di aggiungere ulteriori posizioni oltre a quelle già detenute in portafoglio.

I Prezzi dell’oro questa settimana probabilmente resteranno tra $ 1.080 o 1.100 dollari sulla fascia bassa e 1.150 dollari per la fascia alta; la tenuta del supporto è dimostrazione che il metallo giallo è riuscito a reggere abbastanza bene ai diversi fattori negativi sopra indicati, che invece in altre circostanze hanno influito pesantemente.
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha dichiarato la scorsa settimana che avrebbe iniziato le trattative per la vendita di 191 tonnellate (6,1 milioni di once) di oro sul mercato, specificando al contempo che tale vendita sarebbe stata fatta secondo le modalità previste per non influenzare lo stesso mercato dei preziosi.

La Fed aveva dichiarato più volte nelle ultime settimane la sua intenzione di ridurre i suoi programmi di liquidità, e il rialzo dei Tassi di Sconto è stato visto come il primo passo in questo processo. Tali osservazioni possono aver contribuito alla forza del dollaro statunitense nelle scorse settimane e l’aumento effettivo del Tasso di Sconto potrebbe non aver colto di sorpresa i mercati; infatti i prezzi sono scesi inizialmente, ma presto hanno recuperato, come si nota dal grafico di seguito:

I prezzi dell’ Argento potrebbero risalire fino 17,00 dollari. La congestione nel mercato di New York, apparso la settimana scorsa può trovare una spiegazione nel roll over dalle posizioni di marzo a posizioni successive.
Il supporto per i prezzi invece resta posizionato a 14,75 dollari. Le aspettative di una forte domanda industriale di argento nel medio-lungo termine continuano a sostenere i prezzi insieme ai dati macroeconomici rilasciati nell’ultimo periodo che segnalano che la ripresa economica è in corso.

Questo potrebbe essere positivo per i prezzi, dato l’uso dell’argento in molte applicazioni industriali.
La domanda di Argento da parte di ETF, ha raggiunto un record di 472,7 milioni once partire dal 19 febbraio, +0,2% da 471,8 milioni oncia il 12 febbraio. L’investimento in preziosi può comunque trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system.

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 22/28 febbraio

Buon Trading
Max

DOLLARO FORTE O EURO DEBOLE? CONSIDERAZIONI SUL MERCATO DEI PREZIOSI
di Carlo Vallotto

L’investimento in preziosi può trovare una performance migliore seguendo i segnali forniti da un trading system. La domanda che comunque tutti ci poniamo è: Dollaro forte o Euro debole?
Siamo sempre stati abituati a ragionare secondo il concetto che come ad una diminuzione del valore del dollaro si contrapponeva un rialzo dell’Oro in questo momento vediamo invece come alcune regole legate al mercato dei preziosi siano state infrante: una per tutte appunto è quella della correlazione inversa Dollaro/oro.

Normalmente quando si assisteva ad una diminuzione della valuta americana, specularmente si notava un incremento del prezzo dell’oro; oggi invece assistiamo all’evento opposto. Abbiamo anche spesso osservato come pur accettando questa inversa correlazione non ci fosse invece un motivo particolare per cui legare il metallo giallo al valore dell’Euro. Oggi l’Euro ci sta inviando segnali di debolezza, con i capitali in fuga dalla moneta europea e noi non li dobbiamo sottovalutare. Il problema sostanzialmente si ricollega ad una debolezza strutturale legata all’area Euro, dove emergono molte problematiche sia sotto il profilo economico, sia sotto il profilo politico.

Dal punto di vista economico, l’Europa deve lottare contro una vastità di problematiche non indifferente e sui giornali lo leggiamo quotidianamente: un sistema di economie stabili, richiede una collaborazione da parte di tutti gli Stati Sovrani che “dovrebbero” lasciare da parte i singoli interessi nazionali, o meglio proiettare tali interessi in ambito comunitario. Dal punto di vista politico, l’Europa ed i suoi tentativi di integrare molte culture diverse tra loro hanno portato ad un indebolimento politico evidente.

A Bruxelles si è riunito l’Eurogruppo che ha visto i Ministri dell’Economia e delle Finanze dell’Eurozona fare il punto della situazione sugli aiuti alla Grecia. Il Ministro delle Finanze greco, George Papacostantinou, è riuscito a posticipare al 16 marzo l’appuntamento con la verifica del piano ellenico per il risanamento del debito pubblico.
Passiamo alla lettura dei dati macroeconomici: il Dipartimento del Commercio ha reso noto che le vendite al dettaglio hanno evidenziato nel mese di gennaio un rialzo dello 0,5%, superiore alle previsioni degli addetti ai lavori che si aspettavano un incremento dello 0,3%. L’indice core (escluso il settore dei trasporti) ha registrato un progresso dello 0,6% (consensus +0,5%).

L’Università’ del Michigan ha comunicato che l’indice sulla fiducia dei consumatori e’ sceso nel mese di febbraio a 73,7 punti, sorprendendo in negativo gli economisti che prevedevano un incremento fino a 75 punti. I timori di bolle speculative sul comparto immobiliare cinese sembrano non sottovalutabili, a dispetto delle recenti dichiarazioni di fonti governative. La Banca Centrale Cinese ha annunciato di aver alzato per la seconda volta in due mesi il tasso minimo applicato sulle riserve bancarie di 50 punti base, confermando così una linea di politica monetaria restrittiva. Una mossa che ha colto di sorpresa gli operatori finanziari poiché le recenti stime sul tasso di inflazione non lasciavano intravedere un’accelerazione nelle strategie monetarie. A questo punto si attendono gli effetti sulla domanda interna di beni di consumo e di conseguenza sull’andamento del commercio mondiale.

Il mercato dei preziosi in generale resta in un trend positivo nel lungo periodo nonostante i recenti storni compiuti dal mercato. Il nuovo anno Cinese e la chiusura dei mercati Usa per il President’s day hanno spinto il prezzo dell’oro oltre i $1.100 anche se con volumi e bassi. Siamo ora ai massimi di due settimane, con un incremento del 7% dal minimo toccato i primi di febbraio. le quotazioni a livello settimanale sono sopra le medie veloci, le quali indicano cautela in quanto orientate al ribasso.

L’argento ha chiuso sotto la media di lungo periodo, con un indicatore di forza RSI in fase ribassista e questo potrebbe indicare direzionalità nel caso ci fosse un’ulteriore fase ribassista, anche se pensiamo che il supporto posto a $15.00 abbia una discreta valenza.

(Fonte: Dati CME, GFSM, Bloomberg, MF Global)

Questo report è stato scritto da Carlo Vallotto ed è relativo alla settimana del 15/21 febbraio

Buon Trading
Max